建銀國際發報告指，將康龍化成(03759)目標價由15港元調低8%至13.8港元,維持「跑贏大市」的投資評級。 建銀國際調低對康龍化成2024財年總收入預測2.5%，基於化學、製造及控制(CMC)銷售增長放緩。上調期內融資成本預計15.3%，主要原因是公司將回購可換股債券(CB)和2-3億元人民幣的股票。 該行指，康龍化成首財季同比下降2%至27億元人民幣，略低於該行預期的28億元人民幣，主要原因是 CMC 服務貢獻減少。CMC 服務同比下降2.7%，主要原因是項目交付計劃放緩至5.82億元人民幣。首財季毛利率為32.7%，低於預期2.6個百分點，主要原因還是受 CMC 服務收入所拖累。 不過，建銀國際首財季新訂單强勁。實驗室服務和 CMC 服務分別增長10%和40%。大多數訂單來自北美和歐盟。（JJ） #建銀國際 #康龍化

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