隨著人工智能和自動駕駛技術的快速發展，文遠知行（WeRide，US：WRD）作為全球領先的L4級自動駕駛科技公司，正逐步在市場中脫穎而出。文遠知行成立於2017年，總部設於中國廣州，專注於L2至L4級自動駕駛技術的研發與商業化應用。公司的核心技術平台「WeRide One」整合了全棧軟件算法、模塊化硬件解決方案及雲端基礎設施，涵蓋自動駕駛出租車（Robotaxi）、自動駕駛小巴（Robobus）、自動駕駛貨運車（Robovan）、自動駕駛環衛車（Robosweeper）及高階智能駕駛（ADAS）等五大產品矩陣，應用於出行、物流和環衛等多場景。
文遠知行是全球唯一同時持有中國、阿聯酋、新加坡、美國和法國五地自動駕駛牌照的企業，業務覆蓋10個國家30個城市，運營全球最大的L4自動駕駛車隊之一。其與博世等一級供應商合作，將ADAS解決方案成功商業化，進一步鞏固了技術領先地位。集團今年第一季，截至2025年3月31日，總營業收入為7,240萬元人民幣，同比增長1.8%。儘管收入增長溫和，但公司持續加大研發投入，淨虧損達8.82億元人民幣，反映出自動駕駛行業高投入、長回報週期的特性。過去數年（2021-2023年），公司收入分別為1.38億、5.28億和4.02億元人民幣，顯示商業化進程穩步推進，但虧損規模亦隨之擴大。收入主要來自L4級自動駕駛車輛銷售（包括Robotaxi、Robobus等）及相關服務，如技術支持和ADAS研發。2024年上半年，公司收入為1.50億元人民幣，顯示出商業化運營的持續擴張。
業績反映了自動駕駛行業的現階段挑戰與機遇。雖然收入增長有限，但公司在全球市場的布局和技術突破為長期發展奠定了基礎。文遠知行最新推出的HPC 3.0高性能計算平台，搭載NVIDIA DRIVE Thor X芯片，提供2,000 TOPS的AI算力，基於聯想車計算的L4級自動駕駛域控制器AD1打造。這一平台不僅性能領先，還通過系統集成將量產成本降至前代的四分之一，自動駕駛套件成本下降50%。該平台已應用於全新一代Robotaxi GXR，預計將加速商業化部署。HPC 3.0的車規級設計（ASIL-D安全標準、MTBF達12萬至18萬小時）使其適應中東、東南亞及歐洲等多元市場。此外，公司在沙特阿拉伯利雅得和阿爾烏拉開展Robotaxi試運營，並在新加坡聖淘沙名勝世界實現東南亞首個「無安全員」Robobus運營。在國內，文遠知行在廣州中心區推出8條全天候自動駕駛路線，進一步鞏固市場領先地位。這些進展顯示其全球化戰略的執行力。
然而，自動駕駛行業仍面臨監管、地緣政治和技術成熟度的挑戰，持續虧損表明，短期內難以實現盈利，需依賴資本市場支持。競爭方面，百度（9888）的蘿蔔快跑等對手也在加速海外布局，可能加劇市場競爭。長期來看，隨著自動駕駛技術的成熟和政策支持增強，文遠知行憑藉其全球化運營經驗和技術優勢，有望在Robotaxi和智慧物流領域佔據領先地位。與聯想和NVIDIA（US：NVDA）的深度合作進一步強化了其供應鏈和技術壁壘。預計到2030年，全球Robotaxi市場規模將快速增長，文遠知行作為「Robotaxi第一股」，長遠有一定增長潛力。
集團連續第二年與雷諾集團合作，為2025年羅蘭加羅斯網球公開賽提供L4級自動駕駛小巴接駁服務，提升了品牌國際影響力。
技術分析方面，過去一個月股價穩步上揚，逐漸形成不對稱雙底形態，STC在超買區%K線走高於%D線，14 RSI 向上突破升至66.6水平，MACD牛差距擴大，走勢維持良好，可考慮十天線9.05美元水平吸納，五月底高位接近12美元為主要反彈阻力及目標，不跌穿8.55美元可續持有。
黃德几
正向教育證券投資分析課程首席資深導師
證券商協會會董
香港股票分析師協會理事
金利豐證券研究部執行董事黃德几
證監會持牌人士
並無持有上述股份
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