<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)下調毛戈平(01318)目標價10%,從67.6港元降至61港元,維持「買入」評級。 該行表示,毛戈平2026年首9個月的增長差於預期,儘管如此,「雙11」銷售將是公司增長軌跡的下一個推動力。 該行將2026-2028財年的盈利預測下調4-8%：毛戈平在高端彩妝領域持續展現出強勁勢頭，但護膚品業務增長不如預期，加之市場競爭日益激烈，對其增長前景產生不利影響。第三財季的業績表現或許已初步反映出這些挑戰，而「雙11」期間的銷售數據仍是值得密切關注的關鍵指標。 最新預計2026財年收入和淨利潤將分別同比增24.2%和21.0%。同時，將2026-2028財年的營收及淨利潤複合年增長率預測下調至18.4%及19.1%（先前分別為20.7%及21.6%），導致2026、2027及2028財年的盈測分別下調3.8%、6.2%和7.7%。對2026年收入和淨利潤預測較市場共識低2.8%和1.9%。(JJ)
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