踏入8月港股陸績公佈2026年中期業績，專注於把握同城即時配送服務的新興商機，採用全場景業務模式，對各類産品和服務實行配送場景全覆蓋的順豐同城 (9699.HK)，率先8月首個交易日晚上發盈喜報捷。
事實上，除了今次盈喜，公司近月已不斷帶來喜訊，令市場關注度明顯增加，先有5月宣佈參與股權投資基金，主要投資於人工智能 (AI)、具身智能，以及物流科技等領域的未上市企業創造新相機；又於6月宣佈有意進行市場內股份購回，既增強投資者信心，並為股東創造價值；再於7月宣佈建議實施H股全流通，提升股票流動性，擴大境內外融資空間，以及增強市場估值。
連續四個上半年溢利增速逾倍
至於今次盈喜，公司表示預期截至2026年6月底的股東應佔溢利不低於3.01億元 (人民幣，同下)，較去年同期約1.37億元，增長不低於120%。這意味著公司自2023年中期業績扭虧以來，除了連續四年同期錄得盈利，並見四年同比增長逾倍，以及其中三度增速不少於120%。
值得留意期內暫時最高增速為2023上半年的121.06%，反映2026年中期業績大有可能增速創新高。另可留意2025年的全年溢利約2.78億元，代表2026年首六個月溢利已超越2025年的全年業績，足見大眾對公司提供的服務相當受落。今次佳績也受惠於多重因素，其一是公司堅持健康高質量發展的經營目標，訂單量和收入規模持續提升。
天時地利人和結合創業績佳話
管理層持續優化公司基本面亦功不可沒，規模效應進一步提升、優化投入策略、精益化騎手底盤運營和AI技術應用帶動前端獲客、網絡運營到後台投入全鏈協同提質增效，實現毛利率改善，帶動利潤釋放。公司具行業定位優勢亦不容忽視，憑藉中立開放第三方市場定位及優質可靠的全場景履約服務，取得客戶長期信賴，加深與客戶多元化良好合作，帶動業務韌性增長。
故此順豐同城屢創佳績，實屬天時、地利及人和造就的結果。另可留意今次佳績亦有賴看準節慶催化帶來果效，期內，618、世界盃及端午節多重消費節點疊加，居家採購、觀賽、文旅、節日禮贈等多場景需求集中釋放，其中618大促週期日均訂單同比上漲20%；端午當日獨享專送訂單亦同比增逾120%。
順豐同城依託中立開放的服務定位與全場景履約能力，全面承接餐飲外賣、即時零售、同城跑腿、末端物流等多重需求，穩固集團增長基本盤，所以業務前景可繼續看好。2026上半年已引入的AI智能派單，全面覆蓋、無人配送加速鋪開，平台整體營運效率穩步提升，無人配送相關技術落地與場域拓展有序推進，持續豐富集團數智化技術底層實力，相信這些優勢在2026下半年續見發揮果效。
此外，行業資料顯示，預期2026全年國內即時零售市場規模將突破萬億，訂單總量保持高速增長態勢，「萬物到家」長期增長空間廣闊。觀乎目前股價受累於恆指早前欠佳表現，回到2025年5月低水平，處於9元以下明顯價值被低估，相對今年初曾高逾16元，充份確認現時投資魅力十足，不得不察。
作者：聶振邦(聶Sir)
於證監會持有第1, 4號牌照
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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