野村證券發表報告,維持京東集團(JD.US/09618.HK)「買入」的投資評級及41美元目標價不變。 野村指出,集團旗下京東零售(JDR)第二財季收入與預期相符,盈利增長,下半年業績展望改善。鑑於京東第二財季收入基本上符合預期,且盈利表現更佳,該行維持對京東「買入」的投資評級。 該行稱,更重要的是,儘管第二財季基數較高,京東零售(JDR;未上市)仍展現出強勁的盈利能力;收入按年減5%至2950億元人民幣,高於該行的預期1%;經營溢利達到135億元人民幣,高於該行的預期2%。 野村注意到,京東零售的毛利率較去年同期輕微上升0.1個百分點至4.6%,創下促銷季以來的最高紀錄。集團非 GAAP 盈利按年增21%至89億元人民幣,高於該行的預期6%,高於《彭博》普遍預期13%。新業務虧損達103億元人民幣,較去年同期的150億元有所收窄,較上季維持穩定。 京東外賣業務是虧損減少的主要原因,而據野村估計,其海外電商平台 JoyBuy(未上市)和國內電商平台 JX(未上市)的虧損可能環比擴大。 (BC) #野村 #京東
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