摩根士丹利發表報告指,內地第三季實質國內生產總值(GDP)按年增率意外回升至4.5%(市場預期:4.4%),處於全年增長目標區間的下限;這主要得益於出口的韌性以及財政支出力度的逐步加大。 大摩稱,隨著公共融資節奏加快,9月份基礎設施固定資產投資(FAI)及上游生產活動的年增速均出現溫和改善。儘管受假日錯位影響,零售銷售按年增率表現好於預期,但兩年複合年均增長率(CAGR)仍處於低位,且人均支出增長放緩,顯示需求依然疲軟。 該行稱,受油價傳導效應溫和及晶片價格上漲影響,內地第三季 GDP 平減指數較去年同期維持在1.4%;但服務業通膨率放緩了50個基點,降至0.7%。大摩指,內地第四季 GDP 預計按年增速將介於4.5-4.6%之間;隨著經濟增長重回目標區間,預計年底前政策將進行適度微調——這旨在提供緩衝,而非中斷去槓桿進程。 (BC) #摩根士丹利 #大摩 #GDP
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