維達國際(3331)中期純利按年升5.4%至4.4億元，收益為78.91億港元，按年增長7.6%。表現好過預期。受惠木漿價格下降，當中上半年毛利率提升至30%。維達加強產品組合升級，增加高端產品的比例，例如是Deluxe、Tempo、Tork等高毛利產品。若紙漿價格及人民幣維持穩定，有助進一步提升整體毛利率。另外，內地積極擴大內需消費。日常用紙品的需求穩定，龍頭紙品股有望受惠。目標$17.5，止蝕價$15.5。

藥明生物(2269) 藥明生物(2269)在創新藥方面有研發優勢，同時集團在生物製劑研發上有豐富經驗。幫助企業發現、開發及生產生物藥，實現從概念到商業化生產的全過程。目前集團在研發外包服務市場，擁有13%的全球市場份額，相當於全球每7個生物藥研發外包項目中有1個項目在藥明生物做研發。目前公司75%的收入來自研究服務，20%來自臨床試驗，5%來自商業化生產。另外，內地藥品採購有助加速行業整合，對製藥龍頭股有正面影響。目標$88，止蝕價$72。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)　

後市評論 亞太地區出口貿易表現疲弱，近期亞洲區內多國央行減息，當中包括印度、馬來西亞、菲律賓、澳洲及新西蘭。另外美國聯儲局減息預期繼續升溫，紐約聯儲銀行行長指減息是應對經濟衰退初期最佳方法。下周五(26日)美國公佈國內生產總值(GDP)、個人消費支出、失業金人數等重要經濟數據，成為減息與否的關鍵。港股上周五反彈303點，突破100天線(28644)。市場關注聯儲局月底議息，後市料於28200/29500區間上落。