仲量聯行最新發表的《2026年全球建築成本指數》報告指出，亞太區建築成本的攀升速度已與北美看齊，並超越歐洲，正重塑房地產市場的資本規劃、發展可行性及資產可行性。亞太區建築成本通脹持續高企，地緣政治衝突影響供應鏈，加上土地短缺推高城市成本溢價，亞太區2027年投標價格料升3.8%至4.7%，而北美為3.2%至4.2%，歐洲則為2.2%至3.5%。 其中香港建築成本溢價遠超區內基準。受土地嚴重短缺影響，本港工業及物流設施的建築成本正逼近甚至升穿每平方米2500美元，較亞太區平均水平高逾60%。高昂的造價正日益左右投資者在各大主要城市的資本配置決策。 新加坡亦面臨類似挑戰，其工業及物流建築成本最高已達每平方米1750美元。 仲量聯行香港項目發展服務部主管黃天賜表示：「儘管建築成本壓力席捲整個亞太區，但香港面對的成本環境尤為複雜，這反映出其作為全球土地供應最緊絀的城市之一，在發展建設上的結構性限制。在當前的高成本環境下，嚴謹的成本規劃是維持項目可行性的關鍵。發展商及租戶應在規劃初期便引入即時成本數據，並在整個發展週期內定期覆核可行性。在部分情況下，採取翻新、重新定位或資產提升策略，往往比推展新建項目更具成本效益。」 港星兩地面對的挑戰，實為亞太區宏觀結構性趨勢的縮影。報告指出，建築成本通脹由多重因素交織而成，包括中東地緣政治動盪衝擊能源及建材供應鏈、技術勞工嚴重短缺、主要門戶城市土地供應緊張，以及數據中心和先進製造設施擴張帶動專業建築需求急增。 仲量聯行亞太區項目發展服務部主管Matt Bennion指出：「展望2027年，以地緣政治動盪為首的諸多因素，正令亞太區發展商面臨極其嚴峻的成本環境。供應鏈脆弱、勞工結構性短缺，加上AI熱潮引發對技術設施的強勁需求，共同形成的成本壓力已超越不少西方市場。寄望成本回落而延遲推展項目，已不再是明智之舉。企業必須採取更靈活的風險管理及供應鏈協作模式，方能確保項目持續可行。」 過去五年，亞太區主要經濟體的建築成本升幅大幅拋離消費物價通脹，導致宏觀經濟指標與項目實際可行性之間出現日益明顯的落差。以澳洲為例，自2021年起，其建築成本的攀升速度約為消費物價指數（CPI）的1.5倍；新加坡及日本亦出現類似分化，建築成本通脹約為整體通脹的1.5至2倍。 這種落差意味著，即使央行成功壓抑消費物價通脹並可能放寬貨幣政策，建築項目依然面臨沉重的成本重擔。若發展商僅依賴CPI來估算成本升幅，或會持續低估實際開支增長，最終導致項目中途需重新審視投資測算，甚至蠶食投資回報。 區內勞工成本壓力同樣嚴峻。2020年至2026年間，亞太區主要市場的建造業工資上升8%至35%，升幅持續高於CPI及建材通脹。人口結構轉變、技術工種培訓不足，加上數據中心及先進製造業等技術行業對勞工競爭激烈，令技術工人掌握極大的議價能力。 面對高成本環境，亞太區的市場領先者並未因此暫停資本部署，反而將資本集中投放於回報更豐厚的優質資產。他們引入著眼於長遠營運表現的全生命周期價值模型，並擴大現有資產組合的翻新規模，以避開新建項目的高昂成本。 亞太區建築成本通脹居高不下。預計2027年亞太區投標價格升幅將達3.8%至4.7%，與北美(3.2%至4.2%)看齊，並拋離歐洲(2.2%至3.5%），進一步凸顯亞太區的高成本發展環境。隨成本呈結構性上漲，發展商與投資者必須持續重新審視項目的可行性。 中東衝突波及亞太區：亞太區高度依賴中東能源及建材，使其更易受地緣政治衝擊影響，相關影響範圍已遠超直接衝突地帶。 Bennion表示：「亞太區的建築成本已攀升至全球頂峰，業主理應妥善規劃而非盲目等待成本回落。要在亞太區持續獲取回報，業主必須從項目啟動首日便運用即時數據測試可行性，並在每個設計及採購階段反覆檢討。同時，若翻新及重新定位策略在成本、速度及減碳效益上優於新建項目，便應積極加以考慮。」 (SY) #仲量聯行 #香港建築成本
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