摩通發報告指,予新鴻基地產(00016)目標價162港元以及「買入」評級。 新地2026財年(截至12月31日)上半年盈利同比增17%,好於該行預期的增4%,主要因為內地物業發展強於預期。新地三年來首次上調中期每股股息3%，此舉反映其信心。淨負債比率也從15.1%進一步改善至13.5%。 隨著香港物業發展的利潤率有望從8%回升至15%左右，該行預期該公司未來三年盈利的複合年增長率將達到6%，若銷售動能強於預期，則存在更大的上漲行空間。 摩通認為,在香港發展商中，新地的盈利增長最為顯著。此外，其擁有豐富的可售資源（該行估計約2000億港元），可抓住市場復蘇的機遇，這些因素都應能繼續支撐其因價值稀缺性而產生的估值溢價。由於該行認為香港樓市已經從早期復蘇階段過渡到擴張階段,因此預計該公司的淨資產價值折讓將從34%逐步收窄至22%。(JJ)
<匯港通訊>