百勝中國（9987，美國上市代號：YUMC）在內地經營肯德基（KFC）、必勝客（Pizza Hut）等多個連鎖品牌。今年第一季度，淨新增233家門店，截至今年3月底，門店總數達到13,180家。集團計劃2023年淨新增1,100至1,300家門店的目標不變，藉以提振銷售，目標的資本支出介乎7億至9億美元。隨著內地社交活動復常，市民更願意外出用餐，如此同時，內地近期公佈的經濟數據差於市場預期，市場對經濟強勁反彈缺乏信心，反而有助集團旗下業務的發展。

今年首季度，集團的總收入29.2億美元，按年上升9%，系統銷售額按年增加17%，其中肯德基和必勝客均錄得17%的增幅。期內，純利大增189%至2.89億美元，經營利潤增加118%至4.16億美元，經調整利潤增長117%至4.19億美元，主要得益於同店銷售上升和利潤率提升。期內，同店銷售額按年上升8%，其中肯德基和必勝客分別增加8%和7%，不計及外幣換算的影響；餐廳利潤率為20.3%，較去年同期的13.8%擴張6.5個百分點，得益於同店銷售增長、成本結構調整，以及來自政府和房東的臨時補貼。

今年首季度，集團以合計6,200萬美元回購100萬股普通股，每股均價 60.3美元；而今年3月底，集團仍有約11億美元的回購授權可用於未來股票回購。另外，集團派息每股0.13美元。走勢上，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，可考慮450元以下吸納，反彈阻力513.5元，不跌穿250天線即大約418元可續持有。

__金利豐證券研究部經理黃智慧__

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