野村發報告指，百度集團(09888)AI相關業務成為核心增長動能。集團旗下晶片子公司崑崙芯，納入人工智能雲基礎設施板塊核算。維持百度美股目標價196美元及「買入」評級。 2025年第四季，百度一般性業務總收入達260億元人民幣，環比增長6%、同比下滑6%，與彭博預期持平。值得關注的是，百度AI相關業務整體收入突破110億元人民幣，佔第四季百度一般業務收入的43%；2025全年AI相關業務收入同比增長48%。 AI相關業務內部結構方面，第四季人工智能雲基礎設施收入達58億元人民幣，佔該板塊整體收入超50%；人工智能應用產品與原生AI行銷服務收入均為27億元人民幣，各佔該板塊收入的25%。 (CW)
<匯港通訊>