中信里昂發表報告指，金山雲(KC.US)6月的拋售為反應過度，目前估值約為1.2倍2027年市銷率，風險回報比具吸引力，維持「跑贏大市」評級，目標價由20.4美元下調至20.2美元，以反映2027年目標市銷率由2.7倍至2.5倍。 展望第二季，該行預期公司總收入按年增長29%至30億元人民幣，主要受公有雲增長39%帶動，經調整毛利率料由第一季的13%回升至14.6%，因第一季產生前期成本的AI集群已於第二季開始帶來收入，在毛利率改善及經營開支控制嚴謹的支持下，經調整經營利潤率預計約為0.5%。 該行現料公司全年收入達128.91億元人民幣，毛利率繼續受壓，預計錄得經調整虧損2.35億元人民幣。 (JC)
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