美格智能(03268)是全球領先的無線通訊模組及解決方案提供商，專注于智能模組（尤其是高算力智能模組）的研發、生產和銷售。公司採用"無線通訊模組+物聯網解決方案"雙輪驅動戰略。消息面上，美格智能與南通市北高新技術開發區簽署投資協定。公司將在南通市北高新技術開發區轄區內投資建設AI研發及先進製造產業專案，其中包括高算力AI模組、ASIC伺服器、高算力車載SIP模組、具身智能、5G+AIoT模組等方向的研發中心及SIP封裝等先進工藝的中試、製造基地建設，該專案總投資人民幣3億元。根據投資協定，AI研發及先進製造產業專案預計將在投產後達成以下運營目標：銷售目標，投產後五年內累計完成應稅銷售額不低於人民幣20億元。其中，爭取2029年前完成應稅銷售額超人民幣2000萬元的目標；及爭取2032年前實現年應稅銷售額不低於人民幣12億元的目標。美格智能作為端側AI模組領域的龍頭企業，正處於AI從雲端向終端遷移的歷史性機遇期。公司技術領先、市場地位穩固、業績增長強勁，具備較好的長期投資價值。
買入價$25.30，目標價$29.30，止蝕價$23.00
筆者：輝立證券研究部分析師 李曉然
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