創想三維(03388)是全球消費級3D打印產品及服務提供商,產品及服務主要包括:3D 打印機及耗材、3D掃描儀、激光雕刻機及相關配件產品,以及通過創想雲（集團專注於3D打印內容的平台）提供的一系列服務.此外,集團於2025年8月推出Nexbie,一個專注於3D創意產品的海外電商平台.集團的「三步走增長戰略」貫穿全部產品及服務,在硬件基礎階段,集團提供消費級3D打印機,涵蓋入門級以至專業級全系列產品,並進一步細分為基礎、進階及旗艦層級,以迎合多元化客戶需求及打印規格要求.集團以消費級3D打印機作為硬件基礎,拓展至全場景生態產品布局,提供耗材、配件、3D掃描儀、激光雕刻機及其他產品,覆蓋由3D打印內容生成至3D打印成品輸出的完整創作流程,並於整個創作流程提供端到端支持.繼而進入平台變現階段:創想雲、AI 及Nexbie通過交易及增值服務,將用戶群及創意生態系統變現.
集團繼續高效執行「三步走增長戰略」的經營策略,於2026年上半年,總收入創歷史新高,達到約16.25億元人民幣,同比增長12.9%.其中,耗材銷量及收入錄得顯著增長,主要得益於多色打印應用場景持續拓展,帶動耗材整體消耗量提升.同時,集團持續豐富耗材材料類型與顏色組合,充分滿足用戶多元化使用需求,進一步提振用戶對集團品牌耗材的購買意願.創想雲平台於上半年取得卓越的營運進展,新註冊用戶增加逾1百萬名,同比增長77.1%;平均月活躍用戶增長68.3%;活躍創作者數量增長94.3%;新增公開模型數量增長137.6%;創想雲平台會員收入增長60.1%.
今年上半年,中國消費級3D打印機出口量保持強勁增長勢頭.根據中國海關總署的統計數據,消費級3D打印機出口額達13.1億美元,同比增長90.2%.據灼識諮詢報告,全球消費級3D打印市場預計到2030年將達到272億美元,相當於2026年至2030年期間的CAGR為33.2%.至於消費級 3D掃描儀,根據灼識諮詢的資料,按GMV計,全球消費級 3D掃描儀市場預計到2030年將達到4.17億美元,2026年至2030年的CAGR為19.1%.集團正積極推進全新的全渠道發展戰略,於本年度年底,計劃於海外布局超過2,000個線下展示網點,並於中國境內開設約30家實體門店.集團相信線上線下融合的全方位銷售及營銷體系將有效提升產品轉化率、吸納新興嘗試型用戶,並全面強化全球品牌形象與市場認知度. (個人沒有持有上述股票)
買入價$25.50，目標價$28.00，止蝕價$24.00
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>