中國石油(00857)2026年前三季度業績再創歷史同期新高,主要受原油實現價格明顯上升及天然氣產量增長帶動,同時煉化業務轉型與成本控制亦有貢獻.按國際財務報告準則,前三季度營業收入達23,210.64億元人民幣,按年增長7.0%;歸屬於母公司股東的淨利潤為1,557.76億元,按年增長21.9%.單計第三季,營業收入7935.73億元,按年上升10.4%;歸母淨利潤518.40億元,按年增長21.6%.經營活動現金流淨額亦按年增長約8.8%,資產負債表維持穩健.
業務層面,油氣及新能源分部經營利潤按年增長19.7%至1,520.23億元,是主要增長引擎.前三季度原油平均實現價格為77.65美元/桶,較去年同期的65.55美元/桶上升18.5%;國內天然氣平均銷售價格升1.7%至每千立方英尺9.4美元.油氣當量產量1,376.8百萬桶,其中國內油氣當量產量按年微增1.1%.天然氣銷量按年增長3.0%至2,313.02億立方米.新能源方面,風光發電量按年大增35.5%至78.4億千瓦時,地熱供暖面積亦持續擴大,顯示油氣與新能源融合進展.
煉油化工及新材料分部經營利潤按年增加68.92億元至231.32億元,化工產品商品量按年增長11.2%,其中乙烯產量升26.4%、新材料產量升58.5%,反映「減油增化」轉型策略見效.成品油銷售面對新能源替代壓力,前三季度汽油、煤油、柴油總銷量按年下降,但第三季環比回升,銷售分部經營利潤仍按年增長24.7%.
展望前景,短期仍受惠於較高油價環境及天然氣需求相對穩健,油氣主業利潤有望維持高位.煉化轉型及新材料放量提供額外增長動能,新能源業務規模雖仍小,但增速較快,有助長期結構優化.(個人沒有持有上述股票)
買入價$10.00，目標價$ 11.00，止蝕價$ 9.50
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>