瑞銀予港鐵公司(00066)目標價25港元以及「沽售」評級。 港鐵上半年基礎純利為157億港元,同比增75%,超過瑞銀預期。業績好於預期主要是因為物業發展(DP)確認的利潤更加強勢。然而，持續經營溢利符合預期，同比減少3%。公司宣布派發中期股利每股0.42港元，與去年持平，符合瑞銀預期。淨負債比率按半年計基本上保持穩定，為36%，淨負債為730億港元。該行預期股價將對業績做出小幅正面反應。 瑞銀表示，對港鐵2026年下半年的展望仍持謹慎態度,主要因為:1)物業發展利潤確認異常集中於前期，這意味著2026年下半年的確認有限；2)由於成本上漲和票價凍結，交通運輸業務可能繼續虧損；3)近期可能會宣布額外的資本支出承諾，包括北環綫二期,南港島綫西延以及白石角站項目。(JJ)
<匯港通訊>