國際金價急劇波動 部署金礦股輪證有咩要留意?
國際金價波動性加劇，紐約期金隔晚一度由5500美元以上，跌至5100元水平，盤中跌幅為13年以來最大。今早亞洲市交易時段持續大幅上落，低位曾再下試5100美元水平。
金價近日經歷一輪急升後，市場對各項因素相當敏感。除地緣風險外，最新彭博報導指，美國政府有意提名前聯儲局理事沃什出任聯儲局主席，市場關注其政策取向對利率及通脹的潛在影響。
另一方面，近期黃金ETF 資金流明顯增加的情況亦引起投資者關注，據彭博報導指，區內黃金ETF持續吸引資金流入，單是1月份，區內貴金屬ETF錄得逾70億美元淨流入，當中內地零售投資者參與度尤為顯著。報導引述分析提到，當大量零售資金湧入ETF，往往或被視為市場情緒過熱的警號。短線調整風險或有機會增加。根據世界黃金協會數據，去年除五月外，黃金基金持倉每月均錄得增長。而該協會在上月發布的2026年黃金前景展望報告中提到，若美國政策成效理想，經濟增長加快，利率及美元走強，金價或會受壓。
黃金ETF及金礦股今早在近期高位出現回吐，紫金國際(2259)、赤峰黃金(6693)及山東黃金(1787)半日均錄得1成或以上跌幅。由於金礦相關股近日波動性大增，投資者以槓桿產品應市時，宜做好風險管理，避免承擔超出自身可承擔的風險水平。
如希望部署上述個股可參考以下產品選擇，特點為年期較長身、相對貼價，相對上可提供較佳防守性。
紫國認購(24692)，行使價235.9，實際槓桿現約3.1倍，今年7月28日到期;
東金認購(24823)，行使價50.6，實際槓桿現約2.1倍，明年7月30日到期;
赤金認購(23416)，行使價42.99，實際槓桿現約3.5倍，今年6月11日到期。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2026/01/30 12:46
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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