瑞銀發表報告指，AI需求帶動覆銅板及上游原材料供應趨緊，建滔積層板(01888)作為全球最大的傳統FR4覆銅板供應商，將成為主要受益者，首次覆蓋予「買入」評級，認為股價自6月高位回落約60%是具吸引力的機會，目標價58元。 該行指，即使今輪傳統覆銅板上升周期結束，亦不預期公司盈利會像過往周期般下滑，因為公司拓展AI相關上游材料及覆銅板業務，將帶來新的結構性增長動力，其垂直整合業務模式亦是主要的差異化優勢。 瑞銀認為，建滔積層板同時擁有短期傳統覆銅板盈利上升周期及長期AI材料業務增長機遇的敞口，預計傳統FR4覆銅板仍是2026-2027年的主要盈利動力，瑞銀料2026年度純利約66.54億元，2027年增至104.65億元，而特殊或AI玻纖布、超低輪廓銅箔及高端覆銅板，則有望自2027年起帶來更顯著的貢獻。(JC)
<匯港通訊>