預測Intel到2030年的價值或令其現時值得留意

Intel近期股價回落，但鑑於其強勁增長前景，或可反彈。

Intel（INTC）近期遇上逆風，自7月初以來股價下跌19%。投資銀行Piper Sandler最近給予該股「中性」評級，令其再受打擊。

分析師David O’Connor認為，Intel股份過去一年的驚人升勢，可能限制其進一步上升空間，這解釋其110美元目標價。這意味股價較目前水平僅有7%上升空間。

不過，我們將仔細研究Intel直至本十年末的前景，評估這家半導體巨頭能否在長線帶來更大回報。

Intel增長率正受伺服器CPU需求改善帶動

儘管對Intel股份維持中性看法，Piper Sandler認為公司至2030年可錄得每年接近20%的收入增長。這將較去年收入持平於529億美元有理想改善。

Intel收入增長加速，將由伺服器CPU，即中央處理器需求增加帶動。這些芯片正部署於AI數據中心，以運行推理及代理式AI工作負載。

Intel競爭對手Advanced Micro Devices估計，為支援代理式AI工作負載，伺服器CPU與圖像處理器（GPU）的比例正轉向1比1。這相對於運行聊天機械人AI數據中心所見的CPU對GPU比例1比4或1比8，是重大變化。

AI工作負載結構性地轉向推理及代理式AI，正推動CPU需求並造成供應短缺，繼而推高價格。根據一項估計，Intel據報持有逾6個月的伺服器CPU訂單積壓。這解釋伺服器CPU價格為何上升10%至35%。

據DigiTimes報道，Intel不出所料計劃於下月把伺服器CPU價格上調10%。強勁需求及定價趨勢，很可能持續至本十年末。

Bank of America預期，伺服器CPU總可服務市場（TAM）將在2025年至2030年期間增加近5倍，到本十年末超過1,700億美元。

因此，Intel確實可在未來5年維持強勁增長。市場共識預測，Intel收入於2026年將增加19%至630億美元，其後在2027年及2028年持續強勁增加。

Intel增長回升可在2030年前大幅推高股價。

Intel收入增長率在2028年可較明年預期增幅改善。假設其在2029年及2030年每年僅錄得10%收入增長，2030年收入可升至接近1,000億美元。

若該半導體股於當時以9倍市銷率交易，與目前市銷率一致，其市值將升至9,000億美元，較Intel目前市值高65%。

因此，投資期限較長的投資者可在2030年前受惠於Intel顯著上升空間，這亦是公司近期股價回落後值得買入的原因。

作者：Harsh Chauhan, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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