受國際化推動，這兩家公司已準備迎來5年增長。
兩家知名消費公司在2026年做了一件比守住本土市場更有趣的事情。兩者均到從未服務過的海外市場尋找客戶，而且不是單靠自己進入，而是透過合作夥伴。筆者認為，這項結構性選擇使它們值得作出5年承諾。
Chipotle終於打入Asia而且不是單獨進入
Chipotle Mexican Grill（CMG）於9月2日在Seoul Gangnam區開設其首間Asia餐廳，透過與當地營運商Sangmidang Holdings成立合營企業營運。合營企業基本上意味着兩家公司共同擁有業務並分擔風險。
公司計劃於今年底前在Korea再開設兩間分店，並於2027年進軍Singapore。公司亦於7月首次進入Mexico，與Latin America營運商Alsea合作於Monterrey開店，並計劃於2027年進軍Mexico City。
筆者認為值得注意的是當中的模式。根據公司資料，Chipotle營運餐廳，包括「Canada逾80間、U.K.20間、France6間及Germany2間」。新市場依賴已了解房地產、供應商及勞工環境的本地合作夥伴。管理層把South Korea視為「參考市場」，或可用作拓展全Asia的範本。
筆者認為，Chipotle已踏入一個層級，即國際消費者愈來愈視其為值得嘗試的美國餐飲連鎖品牌。若其國際化策略成功，海外餐廳最終可成為業務重要部分。隨着這類美國快餐不再明顯只屬西方，而是更具全球性，筆者可預期Chipotle分店將在世界各地出現。
更大機遇或不只是於海外開設餐廳，而是把Chipotle發展為全球知名餐飲品牌。
在美國本土，Chipotle於4月重新推出獎賞計劃，旨在解決一項實際問題。根據Marketing Dive，公司一直面對同店銷售較疲弱，因其核心客戶對消費變得更審慎。
公司把積分到期日由6個月延長至1年，恢復每月免費食品贈送，並加入較便宜的兌換選項。公司擁有2,100萬名活躍會員，存在龐大客戶基礎可重新爭取。
不過，疲弱本土客流正拖累股份表現。鑑於美國業務規模遠大於海外業務，國際擴張多年內不太可能對數字產生重大影響。應留意這隻股票的國際擴張；若進展順利，股價或可出現大幅升勢。
e.l.f. Beauty即將測試rhode能否跨境成功
e.l.f. Beauty（ELF）公布，其於2025年以10億美元收購、由Hailey Rhode Bieber創立的護膚品牌rhode，將於9月30日在19個European國家的Sephora推出。這讓rhode在單日內由3個國家拓展至22個國家。
筆者認為，這項發展較一般零售推廣更重要。Chief Executive Tarang Amin表示，rhode約74%社交媒體追隨者本已居於美國以外，但國際市場只帶來約20%直接銷售。這是一個巨大缺口。受眾在產品到達前已出現，意味着在Europe建立需求最昂貴的部分已大致完成。
e.l.f. Beauty把2027財年銷售展望由原先12%至14%增長，上調至18%至20%增長。
筆者的邏輯與Chipotle相似。已有大量追隨者及客戶基礎，可能正等待走進鄰近e.l.f. Beauty的店舖嘗試產品。若國際擴張成功，筆者認為可推動銷售及品牌曝光顯著增加，最終帶動股價。
因此，筆者的看法是：把Chipotle視作核心持倉買入，因其國際化範本已經存在，本土疲弱亦可修復。至於e.l.f. Beauty，則應視作這個組合中規模較小、風險較高的一半。
作者：Micah Zimmerman, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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