匯豐發表報告,蜜雪集團(02097.HK)目標價由233.3港元,大幅調低37%至147.8港元,維持「持有」的投資評級。 該行預計,蜜雪集團單行銷售疲軟態勢將持續至2026年下半年,這對該集團門市擴張帶來持續風險,故將2026-2028財年的盈利預測下調6-12%,主要因核心品牌擴張放緩,且相關投資持續對利潤率構成壓力。 匯豐稱,是次下調目標價,反映了該行對蜜雪集團未來一年每股盈利(EPS)預測下調8%,以及目標市盈率(P/E)下調32%至10.7倍(先前為15.8倍）。該倍數相當於該集團上市以來歷史平均市盈率水準下方1.3個標準差(幅度未變)。估值倍數的下調,反映了核心品牌擴張及中期盈利增長持續承壓所帶來的估值重估(de-rating)。(BC) #匯豐 #蜜雪集團
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