華曦達(00901)主要面向企業客戶提供智慧家庭產品,並致力通過智能技術提升家庭應用體驗.智慧家庭產品指一套連接及管理全屋智能設備的綜合家庭生態系統,可實現 全屋網絡覆蓋和設備交互.作為面向企業客戶的智慧家庭產品提供商,集團以客戶品牌為企業客戶開發並銷售數字視訊設備及網絡通信設備,並提供系統平台及服務.其解決方案可讓用戶借助雲技術、物聯網及AI技術的應用,利用集團的數字視訊設備（如流媒體終端、音箱、投影儀及攝像頭）、網絡通信設備（如光網絡終端、Wi-Fi路由器及線纜調制解調器）及系統平台（如Cedar、XHome 及XMediaTV）輕鬆掌控居家環境.根據弗若斯特沙利文的資料,在面向企業客戶的全球智慧家庭產品市場中,按2024年收益計,集團是全球第八大提供商,也是中國大陸第三大提供商,市場份額為 2.7%.按2024年市場規模計,全球企業智慧家庭產品市場佔全球智慧家庭產品市場總額約14.7%.
AI技術的興起及逐步發展成熟推動家庭場景從「智慧家庭」向「AI Home」的變革,實現從被動響應轉向主動服務,通過智能化、個性化和自動化技術,為消費者在生 活便利、家庭節能、安全增強、健康管理、設備協同等方面帶來提升.同時,Matter已成為智慧家庭設備的主要標準,可提升不同生態系統之間的互聯互通.於2024年,Matter在全球的滲透率已達約30%,且預期到2030年將進一步上升至50%.集團遵循該趨勢,加速產品開發,並已升級網絡通信及數字視訊設備,具備Matter設備連接、邊緣計算、環境感知等功能.另一方面,集團已完成家庭智能體Cedar研發並可投入量產.Cedar支持視覺識別、語義理解及自然語言交互等功能,使用戶能分析設備拍攝的圖像,並透過語音或文字指令控制家電.預計Cedar將於2026年第四季度開始產生收益.
集團早前發出了盈喜,預期截至2026年6月30日止六個月錄得收入較2025年同期15.36億元人民幣增加介乎30%至40%,主要由於區域需求增加及產品售價上升;淨溢利則較2025年同期1.03億元人民幣增加介乎70%至80%,主要由於收入增加及集團於優化其產品組合及提升其供應鏈管理方面的持續努力.展望未來,隨著智慧家庭硬件的 功能持續豐富、性能不斷提升,消費者對於配置更高的智慧家庭終端及先進網絡解決方案的需求將不斷提升,預計全球智慧家庭產品市場於2029年將達到2,382億美 元,2024年至2029年期間的複合年增長率達到21.9%.(個人沒有持有上述股票)
買入價$72.00，目標價$82.00，止蝕價$68.00
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>