瑞銀發報告指,予中銀香港(02388)目標價43.5港元,評級「中性」。 瑞銀表示,該公司2026年第一季經營利潤率增長0.4%,略高於瑞銀預測。其中收入和撥備前利潤(PPOP)與瑞銀預期基本一致，分別同比下降0.7%和2.6%。經營利潤超預期,主要得益於遠低於預期的減損支出，同比下降37.5%，這意味著信貸成本僅為18個基點(同比減12個基點)。 瑞銀表示,該公司在HIBOR降低之下經調整淨息差(NIM)按季收窄12個基點至1.59%,符合瑞銀預期。淨利息收入同比增0.8%,反映平均生息資產(AIEA)同比減2.8%及經調整NIM同比擴大4個基點的影響。 期內貸款按季增3.1%，高於行業平均水平，推動資產按季增增0.3%。存款按季減少0.4%，活期存款和儲蓄存款比率(CASA)維持在53.4%，顯示公司在存款成本管理方面持續保持穩健。(JJ)
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