渣打集團(STAN.L/02888.HK)昨公布第三財季業績,上調全年收入指引,預期有形股東權益回報將會達14%水平;按照固定匯率基準計算並撇除重大項目,經營收入按年增幅預期高於5-7%,淨利息收入預期升約4%,以及成本對收入比率約為60%,消息令其香港股市昨一度升8%。 高盛發表報告,將渣打未來12個月目標價分別上調至2790便士/290港元,維持「買入」的投資評級。 該行指,渣打第三財季稅前利潤(PBT)較市場普遍預期高出13%,這得益於財富管理業務創紀錄的表現、強勁的全球市場業務,以及信貸減損的大幅下降。管理階層將2026財年淨利息收入(NII)的增長指引上調至年比約4%(對應約116.3億美元),並將2026財年的有形股東權益回報率(ROTE)預期上調至約14%;這項調整得益於資產負債表的持續增長率以及良好的「經營剪刀成本」(即收入增速)。儘管該行對渣打2026至2028財年的每股盈利預測基本保持不變(因為收入增長抵銷了在業務增長方面的額外投入及稅費支出),但對渣打盈利預測仍較市場普遍預期高出3-4%。 渣打集團行政總裁溫拓思昨於分析員會議指出,整體信貸周期未見轉差。而市場關注的內地和香港房地產風險,集團敞口也相當有限。 溫拓思說:「目前信貸周期仍未出現逆轉,雖然全球發生不少負面事件,本應觸發信貸周期轉差,但實際上並未出現,不論對我們或同行亦然。唯獨少數例外,特別是香港及內地房地產行業,幸好我們敞口相對較低,在香港更幾乎沒有。」 (BC) #渣打 #高盛 #溫拓思
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