<匯港通訊> 中信里昂發表報告,將百度(BIDU.US/09888.HK)美股目標價,由150美元,調低23%至115美元,維持「跑贏大市」的投資評級。 中信里昂表示,百度第三財季業績表現或不及預期,主要受行銷收入持續下滑及模型訓練投入增加的雙重壓力影響。該行預計,百度第三財季核心業務營收將按年增0.9%至249億元人民幣(下同);經調整息稅前利潤(EBIT)則較去年同期下降28%至16億元。AI 雲端基礎設施業務表現亮眼,預計將按年增92%,但其增量尚不足以抵銷行銷收入的下滑。鑑於第四財季 AI 投入將進一步增加,預計利潤端仍將承壓。該行將百度2026/2027財年的經調整淨利預測分別下調21%和18%。 (BC) #中信里昂 #百度
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